【整木图纸站】2018年资本热潮渐退，大环境持续低迷。那么，2018年的家居资本市场表现冷静了吗？

深耕家居资本市场多年的资深投资人L先生认为，2018年不仅仅是家居行业的投资下滑，整个中国投资界数量相比都在下滑，“投资放缓是家居行业2018年销售情况差的一个表现”。

他认为，不仅仅是投资数量少了，单笔投资价格也相对下降了很多。具体原因在于，一是投资价格比较谨慎，2018年家居销售情况比较差，对于企业来说去谈成一笔投资更加苦难；二是从投资机构来说，受制于整个经济情况的不理想，2018年投资机构的募资难度更大了，能投的资金也下降了，也对投资额度有一定影响。

2018年家居企业过得好不好？春江水暖鸭先知，多位家居大佬给出的实际感受是，从2018年6月开始，销售业绩断崖式下跌。L先生认为，家居行业跟房地产产业密切相关，随着2017年北京上海等一线城市更严格的限购政策出炉，及自住房全面实施全装修成品交房的影响，家居零售随之下跌。另外，近两年愈发严格的环保政策，对于在制造业产业链上的家具业来说，也是影响颇深。

那么，2019年，会好吗？

L先生给予了否认，他断言，2018年是过去十年最差的一年，也是未来十年最好的一年！“尽管节后二级市场涨的比较好，对一些上市家居企业和PE端的投资可能会有一些提升，但也只是能起到小小的一点提升作用，对整体行业经济情况起不了多少帮助。”

他向泛家居网梳理了家居业和资本的关系：“过去，家居企业受制于地域性、人们的喜好多样性、工艺制作等原因，很难进行大规模的生产和采购，往往都是作坊式生产，现金流充足，不需要太多的金融资本进入。后来可以大规模生产和全国范围销售的定制类家居的兴起，为资本的进入提供了可能性”。他认为，在定制家居兴起之前，投资事件更多是从经营者角度来投的，而不是作为一个投资标的。

同时，他承认，金融资本进入定制类家居也有难度，“目前，已经有八九家定制家居企业在A股上市，这些上市企业也不太需要投资机构进行股权投资。市场已相对比较饱和，那么未来在定制这一块，上升的空间就比较小”。

L先生直言，金融机构一旦和企业达成合作，其实并不希望过多地干涉企业运营发展、管理团队和战略方向，资方希望看到的理想合作状态是，“我们投钱，你们就好好地用，用在你当初给我们描绘的发展前景上。”

那么资本偏爱什么样的家居类企业？L先生认为，目前需要资本的家居细分类企业其实并不多，但资本偏爱的一是可实现规模化标准化工业化生产的标品类产品，“比如床垫沙发之类的”；二是不受地域性限制实用性高的整装行业及衍生科技性产品；三是智能家居。

“5G是智能家居的舞台。随着5G技术的发展越来越成熟，把人类带入万物互联时代，将促使智能家居全面落地。目前，资本的进入除了培育之外，还将在这场竞赛中进行市场卡位。”

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